Diciembre 2011

Informe Mensual de Soja

El mercado mundial se focaliza en el clima de Sudamérica.

 

  

MERCADO LOCAL:

Durante la primera semana de diciembre el progreso de siembra registrado en nuestro país fue alentador, llegando a las 13 mill.ha sembradas. Esto significó un avance de 12,6% con respecto a la última semana de noviembre y un 68,8% del total estimado por la Bolsa de Cereales en 18,85 mill.ha.

El gran progreso registrado se debe principalmente a la buena oferta hídrica y al comienzo del periodo de siembra sobre los recientes lotes recolectados de trigo y cebada. Las regiones que más se destacaron fueron el este de Córdoba, Centro-Sur de Santa Fe y Sudoeste de Entre Ríos, además otra zona donde se registraron altos porcentajes de avance fue el Centro Norte de Santa Fe.

Por otro lado se espera que durante la última semana del mes de diciembre se concentren una mayor cantidad de precipitaciones en la zona del NOA (Salta, Tucumán, Jujuy, Catamarca, Oeste Santiago del Estero) mientras que en menor medida se observarán en el resto del territorio agrícola nacional.

Un temor existente por estos días es la probabilidad de la aparición del fenómeno de la Niña. De suceder, se observaría un caudal de lluvias menor a lo normal durante la etapa final del período de siembra y el desarrollo del cultivo, lo que podría llegar a afectar el potencial rendimiento de los mismos. La incertidumbre ya está instalada en el mercado generando cierta preocupación entre los productores que temen que la aparición del fenómeno afecte directamente a los cultivos en sus etapas claves de desarrollo.

A pesar de las probabilidades de que este fenómeno aparezca, las estimaciones de producción de Oil Word y el USDA rondan las 52 mill.tn, mientras que estimaciones nacionales como las de la Bolsa de Comercio de Rosario indican que podríamos llegar a producir 49.5 mill.tn. En diversas declaraciones desde el gobierno nacional se apuntó a una cosecha de 53 mill.tn.

En lo que respecta a la parte comercial, el mercado local se mostró sin sobresaltos con precios disponibles que rondan los 1.200 $/tn. Un valor algo inferior a lo registrado a mediados del mes de noviembre donde la oleaginosa se ubicaba alrededor de los 1.250/1.270 $/tn. Con respecto a esta misma época pero del año pasado, la soja en el recinto de la Bolsa de Comercio de Rosario, logró pagarse alrededor de los 1.300 $/tn con picos de hasta 1.360 $/tn durante el mes de diciembre.

MERCADO INTERNACIONAL:

Uno de los temas que se están comentando en el mercado global de granos, es lo que puede suceder con el clima en America del Sur, mas precisamente en Argentina y Brasil.

Para éste ultimo, la Bolsa de Cereales indica que la mayor parte del territorio agrícola registrará lluvias abundantes a muy abundantes en la segunda mitad de diciembre. En el norte, donde se registran las mayores temperaturas, las precipitaciones serán escasas, mientras que en los Estados del sur del país, como Santa Catarina, Mato Grosso y Paraná, se observaran precipitaciones abundantes a muy abundantes.

En tanto para el mes de enero del año entrante, el pronóstico climático indica la probabilidad de lluvias de manera normal en el centro y norte de Brasil, mientras que para el sur las posibilidades de precipitaciones caerán a niveles bajos.

Este aparente riesgo en la producción de Brasil, debido al mal tiempo, provoca recortes en las previsiones de cosecha que podrían acentuarse progresivamente. Con respecto a las estimaciones de producción, varios analistas entregaron sus informes, entre ellos la agencia CONAB que redujo su pronóstico a 71,29 mill.tn, cifra inferior al record logrado la campaña pasada con 75,35 mill.tn

En el cuado anterior, podemos observar como en algunos casos (Conab y AG Rural) se recortó la estimación respecto del mes anterior, mientras que Celeres llamativamente se arriesga a incrementar un poco su proyección final. En cuanto al USDA, hasta el momento el organismo norteamericano se muestra sin cambios con respectos a las anteriores estimaciones.

Debido a la excelente producción de soja de la campaña 2011/12, muchos compradores habituales de esta mercadería, volcaron sus compras hacia Brasil, lo que produjo una disminución de las exportaciones de oleaginosa de EE.UU. La estimación del USDA del mes de noviembre fue de 36,06 mill.tn, mientras que la del corriente mes fue casi 1 mill.tn menos. Cabe destacar que las exportaciones registradas en la campaña 2010/11 fueron de 40,82 mill.tn mostrándose superiores a la actual campaña.

Esta baja en los niveles de ventas al exterior llevó a engrosar los stocks finales de EE.UU. en 1 mill.tn, que pasaron de 5,32 mill.tn en noviembre a 6,26 mill.tn para la última estimación en diciembre.

El posible recorte en la cosecha brasileña alienta las expectativas de una recuperación en las ventas de EE.UU. Este repunte principalmente se puede llevar a cabo producto de la posible sequía que atravesarían los lotes sembrados durante los meses de Enero y Febrero, donde el clima adverso sin dudas puede dañar a los cultivos de soja. Según analistas privados, se espera una recuperación importante en las exportaciones de EE.UU. para los próximos meses, mencionando esta posible menor producción en Brasil.

Respecto a la demanda, la participación de China en el mercado importador generó cierta preocupación, ya que en los meses de agosto, septiembre y octubre se observó una desaceleración. Si embargo, las compras repuntaron en noviembre con 5,7 mill.tn. adquiridas de grano de soja que superaron a las 3,81 mill.tn. del mes anterior e incluso a las 5,43 mill.tn registradas el año pasado.

Para el mes de diciembre se espera que el gigante asiático importe 5,39 mill.tn, siendo esta cifra una de las más importantes durante todo el 2011 y apenas un 0,70% menos de lo registrado el mes pasado. Cabe destacar que la cifra del mes de diciembre es la segunda más alta del año, después de las 5,70 mill.tn registradas a lo largo de noviembre. Las plantas de procesamiento en China han incrementado las compras debido a que los márgenes por dicha operación mejoraron notablemente a raíz de una recuperación de la demanda producto de la cercanía con el año nuevo lunar que se celebra el próximo mes.

La cifra alcanzada durante el mes de diciembre, indicaría que las importaciones anuales podrían alcanzar la cifra de 52,6 mill.tn, lo que significa un 4% menos de lo registrado en el 2010 con 54,76 mill.tn. Los analistas atribuyen este descenso a la liberación que hicieron de soja y aceite de soja de las reservas estatales a principios de año, en una medida para intentar combatir la inflación doméstica.

La siguiente tabla muestra las importaciones de soja desde el año 2008 hasta diciembre del 2011.

Para las próximas semanas, se espera que el mercado preste especial atención a cómo evoluciona el clima en Brasil, principalmente en el mes de enero, para constatar si es que finalmente enero se transforma en un mes seco o si la falta de lluvias se observe en febrero. Los pronósticos indican que los estados del sur de Brasil serán los que más podrían sufrir una posible falta de precipitaciones.

Por otro lado, China durante el mes de diciembre seguirá comprando y se espera que durante el mes de Enero también lo haga antes de la merma que significa el mes de Febrero, en donde históricamente no participa fuertemente del mercado.